Institutional quá trình onboard cho các quỹ thị trường tiền mã hóa – BUIDL của BlackRock, USYC của Circle, OUSG của Ondo – tuân theo một chuỗi hoạt động gồm năm bước: hình thành tổ chức trong một khu vực có điều kiện phù hợp → KYC/AML kiểm tra với xác minh của accredited investor và qualified purchaser → danh sách trắng ví trên các chuỗi mục tiêu → thực hiện hợp đồng đăng ký → USDC deposit và mint thông qua các hợp đồng riêng của nền tảng. Thời gian: 3–10 ngày làm việc cho quá trình onboard tiêu chuẩn; 2–4 tuần cho các tổ chức Việt Nam được chuyển qua các cấu trúc Singapore VARA. Đến Q3 năm 2026, ba quỹ này quản lý $3.4B+ tổng cộng AUM (BUIDL ~$2.75B, USYC ~$313M, OUSG ~$367M), làm cho chúng trở thành điểm vào chính cho phân bổ onchain của institutional.
Yêu cầu: Đủ điều kiện về tổ chức và quyền hạn
Trước khi bắt đầu KYC, hãy xác nhận loại tổ chức và phạm vi quản lý của bạn phù hợp với khu vực quy định của từng nền tảng. Ba quỹ hoạt động theo các khung cơ cấu khác nhau:
| Màn hình | Cấu trúc quỹ | Hệ thống quản lý | Tiêu chuẩn nhà đầu tư |
|---|---|---|---|
| BUIDL (Securitize) | Master-feeder: Delaware máy chủ + Cayman máy cấp | SEC Regulation S / Cayman Các đảo | Người không thuộc Mỹ; accredited investor/Rule 501 |
| USYC (Circle/Hashnote) | Cayman mutual fund (có giấy phép BMA) | Bermuda Cơ quan tiền tệ / CIMA | Những người không thuộc Mỹ trong Regulation S; không có kiểm tra Rule 501 |
| OUSG (Ondo) | Delaware LP (3(c)(7) fund) | Mỹ SEC Điều 506(c) | Accredited investor VÀ qualified purchaser |
Các loại thực thể được hỗ trợ
Tất cả ba nền tảng này chấp nhận: các công ty, các hợp tác hữu hạn, các LLC, các tổ chức tín nhiệm, các văn phòng gia đình, các nhà tư vấn đầu tư (RIA), các công ty bảo hiểm, các kế hoạch hưu trí và các quỹ tài sản của nhà nước. Sự khác biệt quan trọng: OUSG yêu cầu cả accredited investor (Rule 501) và qualified purchaser (Phần 2(a)(51)). BUIDL và USYC chỉ yêu cầu trạng thái là cá nhân không thuộc quốc tịch Mỹ theo Regulation S, mặc dù các nhà cung cấp của BUIDL thường áp đặt các tiêu chuẩn accredited investor.Các giới hạn về thẩm quyền - Bảng so sánh
| Nhóm hạn chế | Ondo OUSG Danh sách rõ ràng | Circle USYC (Reg S) | Securitize BUIDL |
|---|---|---|---|
| Được áp dụng biện pháp trừng phạt (OFAC) | Iran, Bắc Triều Tiên, Syria, Cuba, Nga (Crimea / Donetsk / Luhansk), Belarus | Tương tác ẩn qua Reg S | OFAC Danh sách SDN |
| Rủi ro cao AML | Myanmar, Venezuela, Afghanistan, hơn 20 quốc gia khác | Theo từng trường hợp | Tăng cường sự thận trọng |
| VN entitites | Không bị hạn chế – nhưng xem Circular 111/2013/TT-BTC | Không bị hạn chế — chỉ dành cho người không thuộc Mỹ | Không bị hạn chế — thông qua Cayman feeder |
| Người Mỹ | Được phép (nếu có chứng nhận + QP) | Được cấm | Được cấm (sử dụng quỹ chủ) |
Vietnam bối cảnh>>: VN các thực thể cư trú không nằm trong các danh sách hạn chế. Tuy nhiên, đầu tư vào các nhà cung cấp Cayman/Bermuda sẽ gây ra các nghĩa vụ báo cáo đầu tư nước ngoài theo Circular 111/2013/TT-BTC và các khoản thuế PIT (Thuế thu nhập cá nhân)** có thể phát sinh từ lợi nhuận tái đầu tư. Không có bất kỳ quy định pháp lý nội địa nào theo Decree 13/2023/ND-CP>> – con đường hiện tại là Singapore VARA-SPV có giấy phép → Cayman nhà cung cấp → quỹ được mã hóa.
Accredited Investor Căn cứ (Rule 501) — Chọn phổ biến
Cá nhân: (1) Tổng tài sản > 1 triệu USD không bao gồm nhà ở chính; (2) Thu nhập > 200.000 USD cá nhân/ 300.000 USD chung trong 2 năm với kỳ vọng hợp lý; (3) Chứng chỉ chuyên môn (Series 7, 82, 65). Tổ chức: (1) Cơ quan có khoản đầu tư > 5 triệu USD không được thành lập cho mục đích này; (2) Văn phòng gia đình có > 5 triệu USD AUM được chỉ đạo bởi người có trình độ cao; (3) Cục bảo lãnh có tài sản > 5 triệu USD được chỉ đạo bởi người bảo lãnh có trình độ cao.Qualified Purchaser Các tiêu chí (Phần 2(a)(51)) – Các lựa chọn chung
Các cá nhân: > 5 triệu USD trong các khoản đầu tư. Các tổ chức: > 25 triệu USD theo quyết định riêng AUM (thường gặp nhất đối với các nhà quản lý quỹ). Các nhà đầu tư có uy tín (QIB): Rule 144A là các institutional nhà mua có đủ điều kiện. Chính yếu: Ondo yêu cầu Rule 144A chứng nhận bản thân cho tình trạng QP nhưng yêu cầu institutional bằng chứng văn bản cho tình trạng accredited investor.Bước 1 — KYC/AML Quy trình sàng lọc
Danh sách kiểm tra tài liệu về thực thể
Ondo và Securitize yêu cầu các điều kiện sau trong quá trình sử dụng KYC. Circle/Hashnote sử dụng các tiêu chuẩn tương tự thông qua đối tác hợp tác của họ.| Tài liệu | Chi tiết | Ghi chú |
|---|---|---|
| Giấy chứng nhận thành lập / thành lập | Hợp đồng thành lập, thành lập hoặc tương đương | Đính kèm chứng nhận Apostille nếu thuộc thẩm quyền của nước ngoài khác ngoài Mỹ |
| Danh sách các giám đốc và nhân viên | Tên, chức danh, địa chỉ cư trú, quốc tịch | Cập nhật trong vòng 90 ngày |
| Danh sách sở hữu có lợi | Tất cả các UBO có tỷ lệ sở hữu hoặc kiểm soát ≥25% | Tên, ngày sinh, quốc tịch, địa chỉ cư trú, tỷ lệ sở hữu |
| Mã doanh nghiệp / đăng ký thuế | EIN (Mỹ), BRN (SG), số thuế (VN), v.v. | |
| Sổ chứng minh địa chỉ đăng ký | Tờ hóa đơn, thông tin ngân hàng hoặc thư từ chính phủ | <90 ngày tuổi |
| Danh sách người có quyền ký | Quyết định của Hội đồng hoặc ủy quyền | Phải trùng khớp với các bên ký kết hợp đồng đăng ký |
Danh sách tài liệu cá nhân (dành cho UBO, giám đốc, người ký)
- Thẻ photo do chính phủ cấp: Hộ chiếu (được ưu tiên) hoặc thẻ căn cước quốc gia
Accredited Investor Đặc điểm xác minh — Phương pháp được chấp nhận
| Cách thức | Mô tả | Xác nhận nền tảng |
|---|---|---|
| Bản ghi nhớ giao dịch/ngân hàng | Mới nhất (≤ 90 ngày) có tài sản có thể đầu tư trị giá > 1 triệu USD | Ondo, Securitize ✓ |
| Chụp ảnh ví tiền điện tử | Tin nhắn được ký từ ví chứa > $1 triệu USDC/ token | Ondo ✓, Circle ✓ |
| CPA/attorney verification letter | Người chuyên nghiệp có giấy phép chứng nhận về trạng thái được công nhận | Tất cả các nền tảng ✓ |
| Báo cáo tài chính được kiểm toán | Đối với các tổ chức: báo cáo tài chính cho thấy tài sản lớn hơn 5 triệu USD | Tất cả các nền tảng ✓ |
| Giấy phép Series 7/82/65 | FINRA Xác minh CRD | Ondo ✓ |
Tuyệt chiêu hoạt động: Sẵn sàng một KYC gói dữ liệu duy nhất (PDF, <20MB>) bao gồm tất cả các thực thể + các tài liệu riêng lẻ. Ondo sử dụng ComplyAdvantage để kiểm tra; Securitize sử dụng Trulioo; Circle/Hashnote sử dụng các quy tắc tuân thủ nội bộ + Chainalysis. Kiểm tra các danh sách trừng phạt, các phương tiện truyền thông tiêu cực hoặc các cơ sở dữ liệu PEP sẽ thêm 2-5 ngày làm việc cho việc kiểm tra thủ công.
Chuẩn trình xử lý kiểm tra
`
Submit KYC packet
↓
Automated sanctions/PEP/adverse media screening (ComplyAdvantage/Trulioo/Chainalysis)
↓
├─ Clear → Compliance team manual review (1–2 days) → Approved
└─ Hit → Enhanced due diligence (EDD) request → Additional docs → Decision (3–5 days)
`
Bước 2 — Cài đặt ví và danh sách trắng
Các loại ví được hỗ trợ
| Loại ví | Mô hình quản lý | Ondo OUSG | Circle USYC | Securitize BUIDL | Tốt nhất cho |
|---|---|---|---|---|---|
| EOA (MetaMask, Ledger) | Tự quản giữ bản thân | ✓ | ✓ | ✓ | Các allocator nhỏ, thử nghiệm |
| Safe / Gnosis Safe (multi-sig) | Kiểm soát tự động, có thể lập trình | ✓ | ✓ | ✓ | Tuyển chọn cho các tổ chức |
| Fireblocks | MPC bảo quản | ✓ | ✓ | ✓ | Kiểm soát chính sách với khối lượng lớn |
| Copper | MPC bảo quản | ✓ | ✓ | ✓ | Tích hợp giao dịch chính |
| Zodia Bảo quản | MPC bảo quản | ✓ | ✓ | ✓ | Standard Chartered hỗ trợ |
| Coinbase Prime | Custodial | ✓ | ✓ | ✓ | Các tổ chức được quản lý bởi Mỹ |
| BitGo | Multi-sig bảo quản | ✓ | ✓ | ✓ | Cơ chế chính sách doanh nghiệp |
Chain support comparison:
- BUIDL: Ethereum, Polygon, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Base (6 chains)
- USYC: Ethereum, Solana, BNB, Canton, NEAR (5 chains, ERC-20 + SPL-22)
- OUSG: Ethereum, Polygon, Solana, XRPL (4 chains)
Quy trình danh sách trắng
- Gửi địa chỉ ví trong quá trình đăng ký (bước 1: giai đoạn chi tiết tài khoản)
Cấu hình đa ký (được khuyến nghị): triển khai Safe trên chuỗi mục tiêu → thêm các người ký theo chính sách quản trị → gửi địa chỉ Safe để thêm vào danh sách trắng → cấu hình các chính sách giao dịch (ví dụ, 3-of-5 cho mint, 2-of-5 cho redeem < $100K).
Bước 3 — Hợp đồng đăng ký và các tài liệu pháp lý
Tổng quan về cấu trúc quỹ
| Màn hình | Xe hợp pháp | Người phát hành | Thông số tiêu chuẩn của token | Luật áp dụng |
|---|---|---|---|---|
| BUIDL | Master-feeder (Cayman máy cấp) | BlackRock / Securitize | ERC-3643 (T-REX) | Cayman Các đảo / Delaware |
| USYC | Cayman mutual fund | Hashnote Intl / CIBL (BMA) | ERC-20 / SPL-22 | Cayman Các đảo / Bermuda |
| OUSG | Delaware LP (3(c)(7)) | Ondo I LP / Ondo Tài sản | LP interest được token hóa | Delaware / Liên bang Hoa Kỳ |
Các phần của thỏa thuận khóa
Mỗi hợp đồng đăng ký bao gồm:- Đề nghị và bảo đảm: trạng thái Accredited investor/QP, cá nhân không thuộc nước Mỹ (đối với BUIDL/USYC), không bị ảnh hưởng bởi các biện pháp trừng phạt, năng lực pháp lý
Chế độ làm việc ký số kỹ thuật số
`
Công cụ gửi tệp DocuSign cho các người ký được ủy quyền
↓
Các người ký xem xét → ký điện tử (2FA qua SMS/email)
↓
Công cụ ký lại (người có thẩm quyền)
↓
Tệp PDF đã được thực hiện hoàn toàn được lưu trữ tại:
- Dashboard của công cụ (Ondo/Circle/Securitize)
- Google Drive/Trung tâm dữ liệu (Ondo: drive.google.com/…)
- Onchain hash (tùy chọn: Safe
execTransactionvới hash tài liệu)
`
Thư gởi bên cạnh: Các nhà phân bổ có giá trị lớn hơn 5 triệu USD thường đàm phán về: (a) điều khoản phí quốc gia được ưu tiên, (b) khả năng thanh toán nâng cao, (c) tùy chỉnh báo cáo, (d) quyền đồng đầu tư. Đàm phán trước khi ký kết; kéo dài thêm 3-7 ngày.
Bước 4 — Tiến trình Mint/Redeem: USDC sang BUIDL/USYC/OUSG
USDC Tìm nguồn cung — Điều kiện bắt buộc
Trước khi in tiền, đảm bảo USDC trên chuỗi mục tiêu:- Circle Mint: Tiền tệ trực tiếp → USDC (chuyển khoản cáp, tối thiểu 100.000 USD, tổ chức KYC)
- Sàn giao dịch: Coinbase, Kraken, Binance (bàn giao dịch cho > 100.000 USD)
- Bàn giao dịch OTC: Cumberland, Galaxy, Wintermute (giao dịch khối, mức phí được thương lượng)
- Hàng rào: CCTP (Protokol chuyển giao giữa các chuỗi Circle) cho USDC bản địa trên các chuỗi
Nhanh chóng: USDC phải có nguồn gốc từ các nguồn được liệt kê trong danh sách trắng, KYC. USDC từ Tornado Cash, các DEX không tuân thủ hoặc các địa chỉ bị trừng phạt sẽ bị từ chối bởi các mô-đun tuân thủ của Teller/Ondo/Securitize.
BUIDL Mint thông qua Securitize (ERC-3643 T-REX)
BUIDL sử dụng tiêu chuẩn mã xác thực có quyền T-REX (ERC-3643) với tuân thủ onchain:`solidity // Simplified ERC-3643 mint flow (Securitize implementation) interface IBUIDL { function forceTransfer(address from, address to, uint256 amount, bytes calldata data) external; function bindIdentity(address investor, address identity) external; function isVerified(address investor) external view returns (bool); }
// 1. Quá trình onboard cho nhà đầu tư tạo ra onchain Identity (ERC-734/735) // 2. ComplianceModule.verifier phê duyệt identity cho BUIDL // 3. Nhà đầu tư gọi forceTransfer (hoặc transferWithAuthorization) đến mint // - Yêu cầu phê duyệt USDC cho hợp đồng tài chính Securitize // - Securitize backend xác minh trạng thái KYC của offchain // - Sau đó gọi forceTransfer onchain `
Chuỗi hoạt động:
- Đăng nhập vào bảng điều khiển Securitize → "Đăng ký"
- Nhập số tiền (USDC) → chọn chuỗi → xác nhận ví
- Approve USDC chi tiêu → Securitize xác minh sau đó forceTransfer tạo ra BUIDL vào ví của bạn
- Thanh toán: Tự động (trong cùng một khối) trên tất cả 6 chuỗi được hỗ trợ
USYC Mint thông qua Circle Teller hợp đồng (Thay đổi nguyên tử USDC)
USYC sử dụng Teller hợp đồng cho giao dịch USDC↔USYC. Không có bước offchain.Solidity (Mainnet): `solidity // SPDX-License-Identifier: MIT pragma solidity ^0.8.20;
// Mainnet addresses (verify at developers.circle.com/tokenized/usyc/smart-contracts) ITeller constant TELLER = ITeller(0x...); // Ethereum mainnet Teller; IERC20 constant USDC = IERC20(0xA0b86a33E6441b8C4C8C8C8C8C8C8C8C8C8C8C8C8); // Example IERC20 constant USYC = IERC20(0x...); // USYC mainnet;
// SUBSCRIBE: USDC → USYC function subscribeUSYC(uint256 usdcAmount, address receiver) external { USDC.approve(address(TELLER), usdcAmount); uint256 usycReceived = TELLER.deposit(usdcAmount, receiver); emit Subscribed(msg.sender, usdcAmount, usycReceived); }
// REDEEM: USYC → USDC function redeemUSYC(uint256 usycAmount, address usdcReceiver, address usycHolder) external { USYC.approve(address(TELLER), usycAmount); uint256 usdcReceived = TELLER.redeem(usycAmount, usdcReceiver, usycHolder); emit Redeemed(msg.sender, usycAmount, usdcReceived); } `
TypeScript (wagmi/viem) — Sẵn sàng cho sản xuất: `typescript // SUBSCRIBE: 100,000 USDC → USYC export async function subscribeUSYC(usdcAmount: bigint, receiver: 0x${string}) { // 1. Transfer USDC to spend USYC await client.writeContract({ address: ADDRESSES.USDC, abi: erc20Abi, functionName: 'approve', args: [ADDRESSES.TELLER, usdcAmount], });
// 2. Receive USYC const usycReceived = await client.writeContract({ address: ADDRESSES.TELLER, abi: TELLER_ABI, functionName: 'deposit', args: [usdcAmount, receiver], });
return usycReceived; // uint256 USYC shares received }
// REDEEM: USYC → USDC export async function redeemUSYC(usycAmount: bigint, usdcReceiver: 0x${string}, usycHolder: 0x${string}) { const usdcReceived = await client.writeContract({ address: ADDRESSES.TELLER, abi: TELLER_ABI, functionName: 'redeem', args: [usycAmount, usdcReceiver, usycHolder], });
return usdcReceived; }
// Usage: // const USDC_100K = parseUnits('100000', 6); // 6 decimals USDC // await subscribeUSYC(USDC_100K, '0xYourWallet'); // await redeemUSYC(USYC_100K, '0xYourWallet', '0xYourWallet'); `
USYC cơ chế:
- Atomic settlement: USDC vào, USYC ra trong cùng một giao dịch (T+0)
- Tỷ suất sinh lời: thông qua giá token tăng (NAV), không có staking/claiming
OUSG Mint thông qua ứng dụng Ondo (cơ sở trên NAV, giới hạn tức thời)
OUSG tính số lượng token thông qua NAV oracle kết thúc ngày được cập nhật. Quy trình : 1. Kết nối ví được liệt kê vào danh sách trắng với ứng dụng. ondo.finance 2. Chọn "Mua OUSG" → nhập số USDC (tối thiểu 5.000 USD ngay lập tức) 3. Approve USDC → hợp đồng router tính toán: OUSG_tokens = USDC_amount / current_NAV 4. Router gửi USDC vào tài khoản lưu ký của Coinbase của Quỹ 5. OUSG được phát hành vào ví của bạn ngay lập tức (cùng khối) 6. Cuối ngày: NAV được cập nhật → Price Oracle được cập nhật onchain
Đổi trả:
- Tự động: Tối đa theo giới hạn hàng ngày (được công bố trên bảng điều khiển), phí 0%
- Không tự động: Gửi email tới support@ondo.finance → T+0/T+1 để thanh toán, áp dụng phí tiêu chuẩn
Các mức phí (OUSG):
Platform Comparison: BUIDL vs USYC vs OUSG Onboarding
| Kích thước | BUIDL (Securitize) | USYC (Circle/Hashnote) | OUSG (Ondo) |
|---|---|---|---|
| Tối thiểu đầu tư | ~$100K (tùy thuộc vào nhà cung cấp) | 100.000 USD | 5.000 USD (ngay lập tức) / 100.000 USD (không ngay lập tức) |
| KYC Nhà cung cấp | Securitize + Trulioo | Circle/Hashnote + Chainalysis | Ondo + ComplyAdvantage |
| Tiêu chuẩn nhà đầu tư | Người không thuộc Mỹ + Được công nhận | Người không thuộc Mỹ (Reg S) | Được công nhận + Qualified Purchaser |
| Đoá | 6 (Eth, Poly, Arb, Avax, Opt, Base) | 5 (Eth, Sol, BNB, Canton, NEAR) | 4 (Eth, Poly, Sol, XRPL) |
| Thông số tiêu chuẩn của token | ERC-3643 (T-REX) | ERC-20 / SPL-22 | LP interest (cấu hình tùy chỉnh) |
| Phí đăng ký | 0,04% (bỏ qua ≤ 1 triệu USD/ngày) | 0,04% (bỏ qua ≤ 1 triệu USD/ngày) | 0% (ngay lập tức) |
| Phí đổi thưởng | 0,03% (bỏ qua ≤ 1 triệu USD/ngày) | 0,03% (bỏ qua ≤ 1 triệu USD/ngày) | 0% (ngay lập tức) |
| Phí quản lý | ~0.15% (tầng quỹ) | 10% lợi nhuận (kết quả hoạt động) | 0,15% (bỏ qua đến năm 2027) |
| Tốc độ thanh toán | Ngay lập tức (atom) | Ngay lập tức (atomic T+0) | Ngay lập tức (≤ giới hạn hàng ngày) |
| NAV / Giá | $1.00 ổn định | Tăng NAV (tăng lợi suất) | Tăng NAV (cập nhật hàng ngày) |
| Sự tích hợp quản lý | Fireblocks, Copper, Coinbase Prime | Mọi ví ERC-20/SPL-22 | Fireblocks, Copper, Zodia, Safe |
| VN Đường dẫn đối tượng | Cayman máy cấp → Securitize | Đối trực tiếp (người không phải là người Mỹ) | Tự do (nếu có chứng nhận + QP) |
| Thời gian onboard | 5–10 ngày | 3–7 ngày | 3–5 ngày |
| API/Tự động hóa | Securitize API | Circle Mint API + Teller SDK | Ondo API (institutional) |
Những lỗi thường gặp và những rắc rối trong hoạt động
- Không đầy đủ thông tin về chủ sở hữu có lợi — Nếu thiếu UBO ≥25%, sẽ gây ra sự chậm trễ EDD (3-5 ngày). Hãy chuẩn bị chuỗi sở hữu đầy đủ cho các cá nhân.
- Tài khoản không được thêm vào danh sách trắng trước mint — Gửi giao dịch mint từ địa chỉ không được thêm vào danh sách trắng sẽ bị hủy. Whitelist trước khi nạp tiền vào tài khoản bằng USDC.
- USDC được lấy từ sàn giao dịch không tuân thủ — Circle/Ondo/Securitize màn hình deposit gốc. Sử dụng Circle Mint, Coinbase Prime hoặc KYC's OTC desk.
- Không phù hợp về thẩm quyền — Người Mỹ cố gắng đăng ký USYC = từ chối tự động. VN tổ chức sử dụng cổng đăng ký của Mỹ = cờ tuân thủ.
- Tài khoản ký không được ghi nhận — Quyết định của Hội đồng hoặc POA cần thiết cho các ký giả không nằm trong gói KYC. Không có = gói DocuSign bị hủy.
- Instant redemption dung lượng đã vượt quá giới hạn — OUSG giới hạn hàng ngày / USYC 1 triệu USD fee-free tier. Hãy lên kế hoạch thanh toán lớn 24 giờ trước thông qua kênh hỗ trợ.
- Không phù hợp chuỗi cho USDC — Nạp Polygon USDC vào Ethereum Teller = mất tiền. Sử dụng CCTP để chuyển tiền giữa các chuỗi bản địa USDC.
Hỏi đáp
Câu hỏi: Thời gian onboard institutional từ đầu đến cuối là bao lâu? A: 3-10 ngày làm việc cho các tổ chức tiêu chuẩn trong các khu vực có điều kiện. Báo cáo chi tiết: KYC kiểm tra (1-3 ngày), kiểm tra tuân thủ (1-2 ngày), danh sách trắng ví (1 ngày), ký hợp đồng (1 ngày), mint đầu tiên (ngày cùng). Các tổ chức Việt Nam thêm 2-4 tuần cho việc thiết lập Singapore VARA SPV.
Câu hỏi: Tôi có thể sử dụng ví lưu trữ (Fireblocks, Copper, Coinbase Prime) không? A: Có. Ba nền tảng này đều hỗ trợ các nhà lưu trữ chính. Hãy cung cấp địa chỉ ví lưu trữ trong quá trình đăng ký. Đối với phương thức đa ký (Safe), hãy cung cấp địa chỉ đại diện (Safe), không phải là địa chỉ chủ sở hữu.
Q: Nếu số tiền được đổi trả vượt quá khả năng ngay lập tức, thì sẽ xảy ra gì? A: OUSG: Số tiền vượt quá giới hạn ngay lập tức hàng ngày sẽ được xếp hàng cho non-instant redemption (T+0/T+1), và sẽ áp dụng phí tiêu chuẩn. Hãy liên hệ với support@ondo.finance. USYC: Số lượng vượt quá 1 triệu USD/ngày sẽ phải trả phí đăng ký/đổi trả tiêu chuẩn (0,04%/0,03%). BUIDL: Cấu trúc phí phân cấp tương tự qua Securitize.
Câu hỏi: Có ảnh hưởng của thuế VAT/GST đối với các tổ chức Việt Nam đầu tư vào BUIDL/USYC/OUSG không? A: Theo Circular 111/2013/TT-BTC, các khoản đầu tư của quỹ nước ngoài phải chịu thuế PIT (20% trên lợi nhuận) đối với cá nhân, CIT (20%) đối với doanh nghiệp. Không có thuế VAT đối với việc mua và trả lại cổ phiếu. Việc chuyển đổi ngoại tệ (VND → USDC) yêu cầu sử dụng ngân hàng/doanh nghiệp tài chính có giấy phép. Hãy tham khảo ý kiến của chuyên gia thuế VN.
Câu hỏi: Tôi có thể chuyển token sang ví khác sau khi tạo ra không? A: Chỉ có thể chuyển đến địa chỉ được ghi trong danh sách trắng. Ba nền tảng đều áp dụng các hạn chế về chuyển khoản thông qua các onchain đăng ký (ERC-3643 cho BUIDL, Ondo IdentityRegistry cho OUSG, Circle allowlist cho USYC institutional). Ví nhận phải hoàn thành KYC trước.
Câu hỏi: Nếu tổ chức của tôi là DAO hoặc tổ chức onchain không có hình thức thành lập truyền thống, thì sao? A: Ondo và Securitize yêu cầu tổ chức pháp lý truyền thống (LLC, Corp, LP). Circle USYC yêu cầu trạng thái cá nhân không thuộc Mỹ – thường cần có một lớp bao phủ Cayman/BVI. DAO onchain đơn thuần không thể trực tiếp tham gia; hãy sử dụng lớp bao phủ pháp lý (xem bài viết Legal Wrapper 101).
Câu hỏi: Làm thế nào để tự động hóa việc phân bổ tài sản thường xuyên (ví dụ, 500.000 USD mỗi tháng cho OUSG)? A: Ondo cung cấp institutional API cho mint/redeem theo cách tự động. Circle Mint API + hợp đồng Teller cho phép các dòng USYC tự động. Securitize API cho BUIDL. Tất cả đều yêu cầu các khóa API sản xuất (sandbox đầu tiên) và mTLS cho các tổ chức được quản lý theo MiCA.
Visual Brief Summary (for Diagram Production)
| Hình đồ | Loại | Canvas | Mô tả |
|---|---|---|---|
onboarding-timeline | Hình khối | 1200x800 | Lịch trình 5 bước với các viên kim cương quyết định, ước tính thời gian, nhánh đường dẫn VN |
kyc-workflow | Hình khối | 1200x800 | Tổng hợp tài liệu → kiểm tra → chi nhánh EDD → phê duyệt |
wallet-whitelist | Hình đồ | 1200x600 | Các loại ví (EOA, Safe, Fireblocks, Copper) → whitelist danh sách → biểu tượng chuỗi |
doc-signing | Dòng | 1200x600 | DocuSign phong bì → các người ký tên → ký xác nhận → các địa điểm lưu trữ |
mint-redeem-so sánh | Hình khối | 1200x800 | Ba làn đường song song (BUIDL/USYC/OUSG) từ USDC → mint → giữ → redeem |
so-sánh-các-platform | Bảng | 1200x800 | Mảng so sánh 15 hàng với các cấp màu (xanh/đen/đỏ) |
Brand colors: #dc2626 (warning/red), #22c55e (positive/green), #ca8a04 (value/amber), #64748b (neutral/slate), #f97316 (highlight/orange) Font hierarchy: Title 26px, Section 20px, Labels 14px, Notes 12px Safe margins: ≥80px all sides Shape semantics: Diamond for decisions, Rectangle for processes, Circle for start/end, Hexagon for smart contracts
Hướng dẫn này phản ánh các quy trình onboard trong quý 3 năm 2026. Các yêu cầu của nền tảng liên tục thay đổi – hãy kiểm tra tài liệu hiện hành tại securitize.com, circle.com/usyc và docs.ondo.finance trước khi bắt đầu. Không phải là tư vấn pháp lý hoặc thuế. Hãy tham khảo các chuyên gia có giấy phép về tuân thủ theo quy định của từng khu vực.